Todo proceso de planeamiento, gestión y control debe basarse, en gran medida, en la información contable que le proporcionan los estados contables.

Los usuarios de los mismos estarán expectantes a la información proporcionada, ya que tendrán que tomar decisiones que no estén libradas al azar, porque las mismas pueden fijar el nuevo rumbo de sus negocios y el de sus vidas.

La información contable, de ejercicios cerrados a determinada fecha, conforma información histórica de hechos que ya fueron consumados.

Pues bien, en la medida que uno tenga herramientas que le permitan construir una situación proyectada, como dueño de una pyme, se podrá contar entonces con "información futura".

El planeamiento estratégico va a darnos un arma fundamental para tener esa información, nos va a permitir acotar el riesgo que implica anticiparse a los hechos antes de que estos ocurran.

Por fin, vamos a pensar en el futuro, porque a través de la determinación de un plan financiero y económico, vamos a empezar a comprender a los estados contables proyectados.

En general, cuando nos referimos a estados proyectados, estamos pensando en un conjunto de información integrada por el balance general, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y un estado de origen y aplicación de fondos, los cuales se refieren a periodos a transcurrir, cuyas cifras con estimadas y que están determinadas sobre un conjunto de pautas establecidas previamente.

¿Para qué sirven?

Si vemos nuestra primera definición de Estados contables proyectados, observamos que hablamos de:

• Periodo de tiempo: es futuro, debemos acotar el lapso al cual nos referiremos, por ejemplo, un trimestre, un semestre, un año. Más allá del año no deberíamos hablar de proyección sino de pronóstico, por ejemplo, a 3 años.
• Estimación: los cálculos, como cualquier proyección, no son exactos, sino que resultarán de la mejor estimación que pueda preparar la pyme con la información a su alcance.
• Pautas: son las bases que amparan la proyección de los estados contables. Podemos diferenciar entre endógenas o exógenas, en función de si dependen o no de la voluntad o decisión de la empresa.

Si pensamos en pautas exógenas podemos considerar, por ejemplo:

• Tasa de inflación (índice de precios mayoristas nivel general).
• Tipo de cambio esperado.
• Mercado de capitales.
• Nivel de riesgo país (indirectamente el precio de los bonos).
• Incremento esperado de salarios (el impacto sobre costos de la empresa).
• Nivel de retenciones a las exportaciones.
• Profundidad del mercado donde opera nuestra empresa (local y exterior).
• Comportamiento futuro de los principales competidores
• Regulaciones tributarias.
• Regulaciones sobre bienes o servicios (por ejemplo, si somos una empresa de servicios públicos, cuándo el gobierno nos dejará modificar nuestras tarifas a riesgo de descapitalizarnos).
• Pensamiento del nuevo gobierno, y su posible efecto en nuestra industria.
• Fijación de precios de venta por parte del gobierno (precios cuidados), entre otros.

Lo importante de este tipo de variables exógenas es la coherencia que debemos tener al momento de su determinación pues, como ustedes saben, las variables macroeconómicas en general tienen una relación que de alguna manera es interdependiente entre sí.

Por ejemplo, no resultaría coherente suponer un alto nivel de inflación, por ejemplo 150%, y pensar que el tipo de cambio no se incrementará.

Las pautas endógenas son las que dependen de decisiones de la propia empresa, y también deben tener coherencia entre sí. Obviamente que esto implicará un análisis de la pyme desde adentro en cuestiones que tengan que ver, principalmente, con los factores humanos, materiales e inmateriales.

La secuencia lógica para obtener los estados contables proyectados es la siguiente.

Luego de haber realizado estas estimaciones, compilaremos los datos resultantes en función de las características de cada uno en:

• Presupuesto financiero: los datos financieros.
• Estado de los resultados proyectado: los datos de impacto económico, o sea, los resultados.
• Balance general proyectado: los datos patrimoniales.

El presupuesto financiero es el flujo financiero que se producirá en las operaciones del ente, con motivo de los presupuestos que hemos mencionado precedentemente. Incluirá los ingresos y los egresos de fondos, es decir, las cobranzas y los pagos.

También incluirá aquellos ingresos monetarios provenientes de la necesidad de fondos por parte de la pyme como:

• los aportes de los socios y
• los préstamos necesarios para financiar la operación de la compañía.

De igual manera, si resultan excedentes financieros que surgen y fuese decisión de la pyme reintegrarlos a los socios, serán incluidos aquí como un egreso monetario.

La planeación, cuando se refiere al presupuesto anual, debe estar encaminada a lograr una situación conveniente para la empresa en un periodo, lo que se puede alcanzar mediante la elaboración de los estados financieros presupuestados.

De ahí la importancia de elaborar con cuidado los estados financieros proyectados, porque serán el marco de referencia de toda la organización.

El estado de resultados presupuestado es la expresión final de las ganancias y pérdidas proyectadas, en esencia, cuál va a ser el resultado final del periodo analizado.

Los balances proyectados son estados que suministran información interna y externa sobre el valor probable del patrimonio y sus variaciones a una cierta fecha futura y según los planes previstos en los presupuestos.

Con el estado de situación proyectado, el administrador conoce por anticipado si la situación patrimonial, económica y financiera a la que hipotéticamente arribará la empresa es compatible con las previstas.

El control de su ejecución, del que periódica y regularmente se emitirán informes, permite obtener especificaciones de los desvíos para:

• Ajustar los presupuestos.
• Corregirlos oportunamente.
• Asignar responsabilidades.

Así, el control se transforma en un verdadero proceso de retroalimentación al sistema de planeamiento y control. Permite conocer por anticipado ese indicador planteado como uno de los objetivos de la empresa: la rentabilidad.

En razón de que aún no han ocurrido los hechos ni se han ejecutado los programas, se está a tiempo para buscar otra alternativa, reelaborar, diseñar otros planes y presupuestos con una mayor factibilidad para lograr las metas propuestas.

En la Unidad 4 se definieron los conceptos de activos y pasivos y sus características, en este punto ya podemos profundizar acerca de cómo se conforman las partidas que pertenecen al activo corriente y no corriente, y al pasivo corriente y no corriente. La determinación del presupuesto financiero nos va a indicar, en el primer caso, el saldo acumulado de mi rubro monetario caja y bancos, en cambio, el saldo acumulado del presupuesto económico es el resultado proyectado.

Ahora bien, el resto de los rubros contables se podrá deducir de los distintos hechos que proyectemos y de información que surge de los propios presupuestos.

Tomemos como ejemplo el siguiente caso: un presupuesto de solo tres meses. Un gasto que se devenga en el mes uno del presupuesto, si se pagara al mes siguiente, o sea, en el mes dos, afectará ambos presupuestos. En cambio, si este gasto que se devenga en el mes uno se pagara en el mes cuatro, o sea, después del cierre del periodo presupuestario, entonces impactaría en el presupuesto económico, pero no en el financiero. Y si no se paga, entonces lo vamos a tener que reflejar como deuda en el balance proyectado. De la misma manera reflejaremos una venta, que por tratarse de un resultado positivo afectará al económico o si cobráramos antes del cierre del periodo presupuestario afectará al presupuesto financiero. Pero, si esas ventas se cobraran, por ejemplo, en el mes cuatro, afectarían el presupuesto económico, pero no el financiero, convirtiéndose en un crédito en el balance proyectado.

Visualicemos ahora en función de toda la información vertida, cómo se compone cada rubro del balance proyectado.

1. Activos corrientes o activos circulantes
   • Caja y bancos: se obtiene del presupuesto financiero una vez determinado el saldo final. Recordemos que el saldo acumulado del presupuesto financiero es el saldo proyectado del rubro Caja y bancos.
   • Inversiones temporales: dependerá de la existencia o no de aumentos o disminuciones, sumándolos o restándolos al saldo que había al comienzo del periodo presupuestario.
   • Cuentas por cobrar: cuentas por cobrar iniciales + ventas a crédito del periodo presupuestado – cobros efectuados durante el mismo periodo.
   • Inventarios de bienes de cambio: se obtiene el presupuesto de inventarios o bien se aplica la fórmula: EI + Compras – Costo = EF de bienes de cambio.


2. Activos no corrientes o activos no circulantes: al saldo inicial de los bienes de uso se le suma la cantidad correspondiente de las nuevas adquisiciones y se le restan las ventas de los bienes que ya no formen más parte del patrimonio y se le resta, también, las depreciaciones acumuladas.


3. Pasivos corrientes o pasivos a corto plazo
   • Deudas comerciales: saldo inicial de proveedores + total de compras – pagos efectuados (cabe aclarar que estos pagos los veremos incorporados como egresos monetarios en el presupuesto financiero).
   • Otros pasivos circulantes: según las condiciones que se establezcan para cada uno de estos, entre otros podemos nombrar las deudas sociales, fiscales, las financieras y las otras deudas.
   • En todos los casos se parte de las deudas al inicio, a las que se le sumarán los resultados devengados en el presupuesto económico y se le restarán los pagos realizados por dichos conceptos.


4. Pasivos no corrientes o pasivos a largo plazo: a la cantidad inicial se le suman los nuevos pasivos y se le resta lo que se haya abonado y cuya acción se verá reflejada en el presupuesto financiero como egreso.


5. Patrimonio neto
   • Capital social: solo se modifica si hubo nuevos aportes de los accionistas o si se proyecta la capitalización de resultados a través de una futura capitalización de dividendos en acciones.
   • Resultados no asignados: al saldo inicial se le aumentan las utilidades o se le restan las pérdidas del periodo presupuestal que se obtiene del estado de resultados presupuestado. Recordemos que el presupuesto económico es el estado de resultados proyectado, y que el saldo acumulado del mismo es el resultado proyectado. Estos resultados también pueden manifestar futuras distribuciones en función de los resultados proyectados que podrían quedarse dentro del patrimonio neto (como se vio en la cuenta capital social, como dividendos en acciones o bien bajo la forma de reservas) y también podrían irse de resultados no asignados bajo la forma de dividendos en efectivo, gratificaciones, etcétera.

Veamos en la siguiente figura de qué estoy hablando:

Desde el punto de vista del análisis de los estados contables proyectados, básicamente podemos realizar dos tipos de controles:

• Un control sobre las distintas relaciones que arroja el balance proyectado, es decir, aplicar las técnicas de análisis: vertical, horizontal, relaciones, índices (liquidez, solvencia, endeudamiento), márgenes, rotación, variaciones en el capital de trabajo, ventaja operativa, punto de equilibrio, margen de seguridad, etc., para su análisis e interpretación.
• Y otro tipo de control, más relacionado con la evolución de la proyección, en función de los datos reales obtenidos en cada momento. Es decir, el cotejo de la información real versus la información proyectada originalmente, la diferencia que surja entre ambas se denomina desvío.

El análisis del desvío debe realizarse para poder determinar dos aspectos importantes como son:

• Su cuantía, es decir, el valor del desvío, su aspecto cuantitativo.
• Y el otro aspecto que resulta importante de analizar es el aspecto cualitativo de la variación, es decir, por qué se ha producido la misma.

A partir del análisis de dichos desvíos surge el origen del problema, es decir, si el problema fue ocasionado por variables internas que la empresa tendría que haber tenido en cuenta, o por aquellas variables externas, las cuales la empresa no puede predecir. Esto llevará a ajustar los presupuestos, corregirlos oportunamente y asignar responsabilidades.

Así, el control se transforma en un verdadero proceso de retroalimentación al sistema de planeamiento y control.

La figura 5.5 nos muestra las relaciones existentes entre todos los estados contables vistos hasta el momento.

Si las empresas poseen un sistema contable bien organizado, se podrá contar con información que permita la toma de decisiones. Y esta información puede ser desagregada de manera tal que no solo posibilite la confección de los estados contables sino también la preparación de innumerables informes que sirven para la gestión del ente.

La recopilación y el análisis de esta información se puede graficar de la siguiente manera.

Y como respuesta a estos análisis obtendremos:

La figura 5.7 muestra que del análisis del estado de resultados podremos deducir qué capacidad va a tener la empresa para generar utilidades ya que, a partir de estas, el empresario va a tomar una serie de decisiones relacionadas con el futuro de la empresa.

Esto es de suma importancia, no solo para la toma de decisiones empresariales sino también para el estudio y evaluación económica del ente.

Vamos a repasar, a través de un ejercicio práctico, los conceptos tratados hasta el momento:

El siguiente es el Balance general de la empresa Monumento S.A. al 31/12/XXXX

Datos complementarios para la presupuestación:

1. Detalle de las ventas del trimestre a presupuestar.
   • Mes 1: 100.000
   • Mes 2: 90.000
   • Mes 3: 110.000

   Las condiciones de cobranzas de la empresa son: mitad al contado y mitad a 180 días.



2. El costo de las mercaderías vendidas representa el 10 % de las ventas.


3. En el mes 1 se comprarán mercaderías por $40.000 pagadero, mitad en el mes 2 y mitad en el mes 4.


4. De la proyección de los gastos de administración se obtiene la siguiente información:
   • Sueldos: 10.000 por mes.
   • Cargas sociales: 7.000 por mes.
   
   

   (Ambos conceptos se abonarán a mes vencido).



5. Los gastos comerciales consistirán en un abono publicitario de $2.000 por mes que se abonarán a los 60 días.


6. En el mes 2 se aportará un rodado por $25.000. Su vida útil es de 5 años y la amortización es por año de alta. El rodado inicial también tiene una vida útil de 5 años.


7. El saldo inicial del rubro Inversiones que está expresado en $60.000 responde a 1.000 dólares cuyo valor de adquisición fue de $60. La cotización al cierre será de $100 por dólar.


8. En el mes 3 se distribuirán RNA acumulados al cierre del año 2022 de la siguiente manera:
   • Dividendos en acciones por $1.000
   • A reserva legal por $500 • Dividendos en efectivo por $2.000
   
   

   Con toda esta información suministrada se solicita:

   1. Confeccionar el presupuesto económico correspondiente al trimestre detallado.
   2. Realizar el estado de resultados proyectado.
   3. Confeccionar el presupuesto financiero.
   4. Determine el balance proyectado.

Para confeccionar los presupuestos es muy importante partir de las siguientes premisas:

• Para comenzar a preparar la información, siempre debemos partir de un balance cerrado desde el que se harán las proyecciones correspondientes.
• Para confeccionar los presupuestos, debe tenerse en cuenta que el presupuesto económico se rige por el principio de lo devengado y se lo relaciona directamente con el estado de resultados proyectado. Mientras que el presupuesto financiero se relaciona con lo cobrado y lo pagado, es decir, con lo estrictamente monetario, y se rige por el principio de lo percibido.
• Es muy importante identificar cada hecho económico que vamos a analizar para determinar si afecta al presupuesto económico, al presupuesto financiero, si afecta a ambos o si no afecta a ninguna de los dos.

Vamos a los ejemplos:

• La compra de mercaderías a pagar en efectivo durante el periodo presupuestario.

  Pensemos que este hecho, desde la contabilidad histórica, no generaría un resultado, por lo tanto, no tienen incidencia en el presupuesto económico. Pero si se va a pagar dentro del periodo presupuestario, entonces eso disminuirá el activo monetario y, por lo tanto, va a impactar en el presupuesto financiero.

• El devengamiento de un alquiler pagadero por fuera del periodo presupuestario.

  De ser así se está reconociendo un resultado que podría ser positivo en caso de que la pyme alquile un inmueble de su propiedad, o negativo en caso de que la pyme sea inquilina.

  Entonces, si hay un resultado, esto afectará al presupuesto económico. Paso siguiente me preguntaré: ¿tiene un impacto monetario? Y la respuesta es NO, porque lo voy a pagar por fuera del periodo presupuestario, entonces no afectará al presupuesto financiero.

• El reconocimiento y pago de un interés de un préstamo.

  Este hecho económico genera un resultado negativo que tendrá que ser tomado en cuenta en el presupuesto económico y cómo lo pienso abonar, también generará un egreso en el presupuesto financiero.

• La compra de un rodado a pagar en el largo plazo.

  En esta situación, este hecho económico no generará incidencia alguna ni en el presupuesto económico, porque no existe un resultado, ni en el financiero porque no va a constituir un egreso monetario.

Es muy importante destacar que, de los ejemplos vistos anteriormente, todos van a reflejar un impacto en el balance proyectado, a pesar de que alguno no incida en los presupuestos, porque siempre que exista una variación permutativa de origen, permutativa o modificativa en los hechos a presupuestar, todas se verán reflejadas en el objetivo final que son los Estados contables proyectados.

En el ejemplo de la compra de mercaderías a pagar durante el periodo presupuestario, por un lado, vamos a tener un aumento en el rubro bienes de cambio (aumento de activo), que va a formar parte de la determinación del rubro proyectado bienes de cambio a través de la utilización de la siguiente fórmula:

\[ \text{ EI + Compras – Costo = Existencia final de Bienes de Cambio} \]

Y su contrapartida, que es el pago, se verá reflejada en la disminución de tenencia monetaria en el saldo final del presupuesto financiero, que representará al saldo proyectado de Caja y bancos (disminución de activo).

El segundo ejemplo analizado, devengamiento de un alquiler por fuera del periodo presupuestario, va a disminuir el resultado acumulado que surge del presupuesto económico, disminuyendo también el Patrimonio neto proyectado. Su contrapartida generará una deuda proyectada porque se genera una disminución de patrimonio neto y un aumento de pasivo. Es acá que debemos recordar la existencia de esta deuda para plasmar en el pasivo proyectado.

El tercer ejemplo citado, reconocimiento y pago de un interés de un préstamo durante el periodo presupuestario, producirá un egreso en el presupuesto económico, una pérdida, y como consecuencia una disminución del resultado proyectado. Pero, por otro lado, también se producirá una disminución del saldo acumulado de mi presupuesto financiero, provocando entonces una disminución del patrimonio neto proyectado con una disminución del activo Caja y bancos proyectado.

Por último, la compra de un rodado a pagar en el largo plazo, si bien no produce impacto ni en el presupuesto económico ni en el financiero, vamos a tener que aumentar en el balance proyectado los bienes de uso y, por otro lado, plasmar una deuda proyectada en mis pasivos.

Ahora pasemos a ver cada dato expresado en el ejemplo práctico para comprender qué implicancias tienen en la confección de los presupuestos económico y financiero:

• Las ventas generan un resultado positivo. Por lo tanto, van a afectar al presupuesto económico. Se devengarán en su totalidad, es decir, por $300.000.
• El cómo cobre las ventas va a afectar al presupuesto financiero. Se cobrará la mitad, $150.000, al contado. La mitad restante formará parte de los créditos proyectados.
• El costo por lo vendido va a generar una pérdida, afectando entonces al presupuesto económico. Se devengarán los $30.000 en su totalidad.
• El cómo pague las compras de mercaderías va a afectar al presupuesto financiero. En el mes 2 se pagarán $20.000. La mitad restante se pagará en el mes 4 y formará parte de las deudas comerciales proyectadas. Es muy importante destacar que el dato de las compras de mercaderías me sirve para dos motivos: el primero, determinar el sado proyectado de mi rubro bienes de cambio porque necesito saber qué cantidad se compró para la fórmula EI + Compras – Costo = Bienes de cambio proyectado. Pero, por otro lado, el dato de la compra es necesario para determinar mis deudas comerciales al cierre, dado que lo que debía al inicio más lo que compré, menos lo que le pagué a mis proveedores, determinará el saldo de mis deudas comerciales proyectadas.
• Los gastos implican un resultado negativo, por lo tanto, afectarán al presupuesto económico. Se devengarán en su totalidad. Es decir, $30.000 correspondientes a sueldos, $21.000 correspondientes a cargas sociales y $6.000 correspondientes a publicidad.
• El modo de pago de los gastos va a afectar al presupuesto financiero. Los sueldos, a mes vencido, se pagarán por los meses 1 y 2, quedando el mes 3 ($10.000 a pagar en el mes 4) como deuda social proyectada ya que el presupuesto cierra en el mes 3.
• Con las cargas sociales ocurre algo similar, se pagarán los dos primeros meses y quedará como Deudas sociales a pagar proyectada, los $7.000 correspondientes al tercer mes.
• En el caso del abono publicitario, se pagarán $2.000 del mes 1 en el mes 3 (por los 60 días), quedando los meses 2 y 3 pendientes de pago por $4.000.
• La amortización, tanto del rodado inicial como del aportado en el mes 2, implicará un resultado negativo, por lo tanto, afectará al presupuesto económico, devengándose la amortización del rodado que teníamos al inicio por los tres meses del periodo presupuestario, mientras que la del rodado aportado se cuantificará en los meses 2 y 3, es decir, desde el mes en que se incorpora al patrimonio. La contrapartida de este hecho económico, al no tratarse de una erogación, se verá reflejada en una disminución del rubro del activo Bienes de uso, por regularizar la cifra a reflejar en el rubro Bienes de uso proyectado.
• La diferencia de cotización generará un resultado positivo de tipo financiero por $40.000 ($40 de ganancias por cada dólar). Por lo tanto, afectará al presupuesto económico. La ganancia generada por la tenencia de moneda extranjera se devengará en su totalidad en el mes 3 (el último del periodo presupuestario).
• El egreso monetario que implicará la distribución de dividendos en efectivo afectará al financiero, ya que esto es producto de un pago que la empresa realiza. El resto corresponde a variaciones permutativas dentro del Patrimonio neto.

Dadas las condiciones para poder proyectar, ahora veamos cómo queda reflejado el presupuesto económico:

Veamos ahora la expresión final del Estado de Resultados Proyectado:

Ya estamos en condiciones de proyectar los cobros y pagos, y la exposición del presupuesto financiero:

Por último, tenemos que expresar la situación económica patrimonial y financiera de la empresa al cierre del periodo presupuestario, o sea, el balance proyectado.

Consideraciones a tomar en cuenta acerca de los resultados obtenidos, en función de lo expuesto en el balance proyectado.

1. Activos corrientes o circulantes:
   • Caja y bancos. Se obtiene del presupuesto financiero una vez determinado el saldo final. Recordemos que el saldo acumulado del presupuesto financiero es el saldo proyectado del rubro Caja y bancos.

     En este rubro, el valor final de Caja y bancos proyectado es el saldo del presupuesto financiero que asciende a $192.000,00.

   • Inversiones temporales. Dependerá de la existencia o no de aumentos o disminuciones, sumándolos o restándolos al saldo que había al comienzo del periodo presupuestario.

     En este rubro se sigue manteniendo la misma cantidad de dólares, pero valuados a $100 cada uno, lo que nos da un total de $100.000,00.

   • Cuentas por cobrar. Cuentas por cobrar iniciales + ventas a crédito del periodo presupuestado – cobros efectuados durante el mismo periodo.

     Créditos iniciales $30.000,00 más las ventas que surgen del presupuesto económico de $ 300.000,00 menos las cobranzas realizadas que surgen del presupuesto financiero 150.000,00, nos da el saldo de créditos proyectados de $180.000,00.

   • Inventarios de bienes de cambio. Se obtiene el presupuesto de inventarios o se aplica la fórmula: EI + Compras – Costo = EF de bienes de cambio.

     En este rubro, la determinación de la existencia final de bienes de cambio proyectado responde a: Existencia inicial $50.000,00 + compras (surge como dato del ejercicio planteado) $40.000,00 – Costo de la mercadería vendida (dicho valor surge de la confección del presupuesto económico) $30.000,00 = a la existencia final de bienes de cambio proyectados $60.000,00.



2. Activos no corrientes o no circulantes
   • Bienes de uso. Al saldo inicial de los bienes de uso se le suma la cantidad correspondiente de las nuevas adquisiciones y se le restan las ventas de los bienes que ya no formen parte del patrimonio, se le restan, también, las depreciaciones acumuladas.

     El saldo de Bienes de uso proyectado surge de la suma de los Bienes de uso que se encontraban al inicio del periodo presupuestario $10.000,00, más el aporte recibido de $25.000,00 o sea $35.000,00, al que se le restan las amortizaciones acumuladas, que se encontraban al inicio del ejercicio, más las determinadas en el presupuesto económico, o sea, $2.000,00, más las expuestas en el estado de resultados proyectado de $1.333,35, lo que nos da un valor de $3.333,35.

     Obteniéndose un valor residual de $31.666,65.



3. Pasivos a corto plazo
   • Deudas comerciales. Saldo inicial de proveedores + total de compras – pagos efectuados. Cabe aclarar que estos pagos los veremos incorporados como egresos monetarios en el presupuesto financiero.

   A las deudas comerciales iniciales de $30.000,00 se le suman las compras (cifra que también nos sirve para determinar la existencia final de Bienes de cambio) de $ 40.000,00, y se les restan los pagos efectuados a nuestros proveedores por dichos conceptos y que se ven reflejados en el presupuesto financiero, en este caso, $20.000,00. De esta manera, se llega al saldo final de Deudas comerciales proyectadas de $50.000,00.

   
   
   • Otros pasivos circulantes. Según las condiciones que se establezcan para cada uno, entre otros, podemos nombrar a las deudas sociales, fiscales, las financieras y las otras deudas. En todos los casos se parte de las deudas al inicio, a las que se le sumarán los resultados devengados en el presupuesto económico, y se le restarán los pagos realizados por dichos conceptos.

     Acá, las deudas sociales proyectadas surgen del saldo inicial de $15.000,00 al que se le adicionarán los sueldos y cargas sociales devengadas en el presupuesto económico, $51.000,00, y se le restarán los pagos por dichos conceptos que surgen en el presupuesto financiero, o sea, $34.000,00, de esta manera llegamos al saldo final de $32.000,00.

     Las otras deudas responden a los gastos de publicidad devengados durante el ejercicio (no se arrastran deudas anteriores), de $6.000,00, a lo que le restamos los pagos determinados en el presupuesto financiero, $2.000,00, y se obtiene el saldo acumulado de Otras deudas por $4.000,00.



4. Pasivos a largo plazo. A la cantidad inicial se le suman los nuevos pasivos y se le resta lo que se haya abonado y cuya acción se verá reflejada en el presupuesto financiero como egreso.

   En el balance inicial se expresan pasivos financieros no corrientes a los que no se les suman nuevos pasivos, ni existen pagos de los mismos, por lo tanto, se continúa con la misma deuda de $25.000,00.



5. Patrimonio Neto
   • Capital social. Solo se modifica si hubo nuevos aportes de los accionistas o si se proyecta la capitalización de resultados a través de una futura capitalización de dividendos en acciones.

     El capital inicial de $170.000,00 se modifica por la existencia de un aporte de un rodado de $25.000,00, al que se le adiciona también la capitalización de resultados del ejercicio cerrado a través de dividendos en acciones de $1.000,00. De esta manera se llega a un total de la cuenta capital social de $196.000,00.

   • Resultados no asignados. Al saldo inicial se le aumentan las utilidades o se le restan las pérdidas del periodo presupuestal, que se obtiene del estado de resultados presupuestado. Recordemos que el presupuesto económico es el estado de resultados proyectado, y que el saldo acumulado del mismo es el resultado proyectado. Estos resultados también pueden manifestar futuras distribuciones en función de los resultados proyectados que podrían quedarse dentro del patrimonio neto (como se vio en la cuenta capital social, como dividendos en acciones o bien bajo la forma de reservas) y también podrían irse de resultados no asignados bajo la forma de dividendos en efectivo, gratificaciones, etcétera.

     La determinación de los Resultados no asignados (RNA) al cierre responde a exponer cuál es la cifra de los resultados que no fueron distribuidos y que quedan dentro del patrimonio neto.

     Recordemos que, de los RNA al inicio, o sea, $8.000,00, se piensa distribuir $500 a Reserva legal y $2.000,00 en dividendos en efectivo (que fueran contemplados en el presupuesto financiero como un egreso monetario) y $1.000,00 fueron capitalizados como dividendos en acciones (ver cuenta capital social). Con lo cual, de esos Resultados quedarán sin distribuir $ 4.500,00, si a eso le sumamos resultado proyectado que surge del presupuesto económico de $251.666,65, llegamos así a la cifra expuesta de $256.166,65.

     Con respecto a la Reserva Legal de $500, recordemos que surge como consecuencia de la capitalización de una parte de los RNA del ejercicio cerrado.